Что такое улыбка волатильности и как ее использовать на amazingmeridian.ru

Что такое улыбка волатильности и как ее использовать

Такой способ извлечения прибыли применяется на операциях с опционами.


Быстрый переход:
на чём щас можно заработать денег

Блок автохеджера и скальперский скрипт на его основе Опционы и стандартные торговые блоки как скрестить ежа с ужом Опционы и нестандартные торговые блоки Историческая улыбка по Блеку-Шолзу В соответствии с оригинальной методикой это прямая горизонтальная линия. Иногда опционы около денег котируются ниже уровня исторической волатильности.

Если у Вас есть понимание, что эта ситуация продлится еще хотя бы несколько дней, их можно покупать и зарабатывать на дельте. Если же опционы котируются заметно выше уровня HV — их можно понемногу продавать.

Улыбка волатильности — что это такое? Под таким красивым понятием, как улыбка волатильности, понимается закономерность, характерная для большинства опционов. А именно:

Подробности этой простой торговой тактики рассматривались в предыдущей заметке. Стандартное обозначение — штриховая оранжевая линия. На верхней картинке можно увидеть, что уровень исторической волатильности фьючерса SiZ7 составляет 5.

Улыбки по котировкам опционов Эта идея может показаться странной, но реальные заявки в стакане опционов тоже что такое улыбка волатильности и как ее использовать рассматривать как улыбку. Отдельно улыбка по аскам оранжевые квадратики и отдельно улыбка по бидам голубые квадратики. На нашем рынке маркет-мейкеров и других участников торгов мало.

Ухмылка волатильности

Это приводит к тому, что аски могут далеко отстоять от бидов или что такое улыбка волатильности и как ее использовать отсутствовать. Эти улыбки сильно скачут и не подходят для вычисления греков. Предполагая, что любые "некрасивые" искажения улыбки рано или поздно будут компенсированы. Биржевая улыбка Тонкая сплошная голубая линия показывает теоретическую волатильность.

что такое улыбка волатильности и как ее использовать

Ее любезно сообщает нам Московская биржа. Биржевая улыбка существует даже для самых неликвидных контрактов например опционы на привилегированный Сбербанк SPZ7.

Она дает нам первичную точку опоры, когда в контракте вообще нет заявок и когда непонятно сколько должны стоить опционы. Иногда биржа делает грубые ошибки при построении этой линии. Западные площадки вообще не транслируют теоретическую стоимость опционов и поэтому биржевой улыбки там не существует.

Печать Продолжая популярную сейчас тему с моделями улыбки волатильности, хочу поделиться результатами своего исследования на эту тему.

Вдруг найдутся те, кто мечтает купить опционы на SPZ7, но не может? Строгая теория говорит, что скорее всего Вы при этом останетесь в плюсе конечно, если выравнивать дельту.

Улыбка волатильности

Эта улыбка больше не заслуживает внимания. Она непригодна для расчета греков и даже для оценки профиля позиции.

что такое улыбка волатильности и как ее использовать лучшие советники форекса

Рыночная улыбка Раз мы понимаем, что биржевая улыбка — плохая и по некоторым критериям нас не устраиваетзначит надо нарисовать. За годы торговли опционами Алексей Каленкович выработал свою авторскую методику построения рыночной улыбки.

Откуда возникает улыбка волатильности?

Заработок в сети инет этого подхода были изложены на вебинаре " Миллион за улыбку " вероятно, есть и другие видео и очных семинарах в составе общей торговой методики. Конспективно изложим основные пункты: В некоторых абстрактных координатах имеется "правильный" "зародыш улыбки".

Улыбка волатильности — это аномальный паттерн на вмененной волатильности опционов. Для конкретной экспирации, опционы, чьи страйки сильно отличаются от текущей цены базового актива то есть опционы глубоко-вне-денег и опционы глубоко-в-деньгахпоказывают более высокие цены и, следовательно, более высокую вмененную волатильностьчем этого требует стандартная модель оценки опционов. Паттерн различается по рынкам. Опционы на акции, торгуемые на американских рынках, не показывали улыбки волатильности до краха года, но стали показывать ее. Эта аномалия указывает на неэффективность стандартной модели оценки опционов Блэка-Шоулза Black-Scholesкоторая считает волатильность константой, а изменения цен базового актива логнормальными.

Он гладкий, красивый, устойчивый. Алексей называет его "шаблон".

что такое улыбка волатильности и как ее использовать

Дальше этот шаблон привязывается к реальному рынку. Для этого используется всего 3 параметра: Сначала выставляется волатильность на-деньгах. Это обеспечивает позиционирование всей кривой по вертикали.

Улыбка волатильности — что это такое ?

Затем выбирается наклон на-деньгах. Безразмерный параметр. Он мало зависит от времени до экспирации и от движения БА. Иногда наклон сохраняется неделями.

К моменту экспирации наклон уменьшается и тогда его можно принимать равным 0. Форма в основном отвечает за поведение краев улыбки насколько круто будут подниматься крылья. Типичное "нормальное" значение формы для всех рынков и всех торговых инструментов — 0 единиц. Скажем, -5 или единиц. Иногда рынок ждет какую-то новость и сильное движение.

Хотя TSLab может автоматически выполнить первичную привязку рыночной улыбки на основании биржевой — но после этого мы должны что такое улыбка волатильности и как ее использовать следить когда и на сколько поменять ее параметры.

Это основная характеристика всего рынка и нужно внимательно следить, чтобы биржевая улыбка не уводила Вашу рыночную далеко от реальных котировок. Дело в том, что именно относительно рыночной улыбки выставляются заявки на котирование опционов.

  1. TSLab Опционы. Для чайников - поделись улыбкою своей - Опционы - Confluence Blog
  2. Как заработать много денег на работе
  3. Форекс брокеры обучение

И если кто-то вдруг потащит биржевую улыбку вниз ниже бидов маркет-мейкеров, то Вы просто продадите им свой объем. А через 10 минут биржевая улыбка вдруг восстановится — и Ваши продажи вдруг станут нереализованным убытком. На Доске Опционов биржевая улыбка отмечена как сплошная красная линия с желтыми кружочками на страйке.

Если навести мышку на узел, появится всплывающая подсказка с теоретической ценой опциона в этом страйке.

Торговля опционами

Например, на этой картинке мы считаем адекватной цену декабрьского пута страйка 16 на фьючерс SPZ7 равной примерно рубля. По биржевой улыбке строится профиль позиции.

что такое улыбка волатильности и как ее использовать

Исключительно в справочных целях на основании профиля вычисляется рыночная дельта, гамма, вега и тета. Вычисления этих характеристик выполняется численным дифференцированием. Это спасает всех пользователей TSLab от типичных ошибок при вычислении греков. Авторы учебных пособий обычно не акцентируют внимание на том, как правильно дифференцировать стоимость портфеля по различным переменным в условиях, когда волатильность сама является функцией от страйка и от времени до экспирации.

Модельная улыбка Эту улыбку по смыслу точнее было бы называть "хеджевой". Её единственное предназначение — расчет дельты для устранения риска движения Базового Актива. Но мы будем придерживаться авторской терминологии. Идея этого трюка. Рыночная улыбка связана с прогнозом движения цены БА до экспирации. Это может быть месяц, квартал или год.